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?负债率居高不下

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高杠杆狂奔上市不久的中梁控股（2772.HK） ， 正遭遇品牌受损的考验 。

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中梁控股实控人杨剑和妻子徐晓群在港交所敲钟之时 ， 今年7月 ， 中梁控股在扬州的首府壹号项目因涉及虚假宣传、项目质量、偷税漏税等问题 ， 被曝出业主集体维权事件；随后 ， 中梁控股旗下中梁壹号院、中梁国宾府和中梁江督府等多个项目涉及质量问题相继被投诉 ， 中梁控股成为浙江地区今年上半年被投诉最多的房企 。

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至近期 ， 因中梁“西江雅苑”千万豪宅的“豆腐渣”工程事件 ， 中梁控股再度引发外界关注 。

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2019年12月27日 ， “金地中梁西江雅苑”发布了两则关于“西江雅苑”工程质量问题处置的进展公告 。

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当地住建局公告称已就西江雅苑的工程质量问题成立了专家小组 ， 参与处置方案的分析和评估工作 。 此外 ， 公司将结合专家组意见 ， 制定相应整改方案 ， 并将同意对不接受整改方案的涉事业主退房 。

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?西江雅苑项目位于浙江省义乌市双江湖新区 ， 由义乌中梁负责操盘 ， 施工单位为上海绿地建筑工程有限公司（下称“绿地建筑”）和海天建设集团有限公司（下称“海天建设”） 。 去年8月 ， 该楼盘所在地块经285次竞价 ， 由中梁集团以22.8亿元的总价竞得 。 按照规划 ， 该项目可供出售的总面积为13.29万平米 ， 整个楼盘分为叠墅、排屋和小高层洋房三种 ， 单套总价在300万元到1500万元不等 。

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媒体公布的举报视频显示 ， 在建楼盘“西江雅苑”目前出现严重质量问题 ， 其中业主用手就能扣掉梁柱上的水泥 。 同时 ， 多幢房屋的不同楼层也存在“梁柱轻轻一抠混凝土就会掉落”的现象 。 此外 ， 涉事房屋的天花板、墙壁、露台、飘窗等处有不同程度开裂等问题 。

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?穿透股权后 ， 西江雅苑的项目公司义乌中梁的由中梁控股（50%）、金地集团（48.2%）和华鑫国际信托出资的嘉兴稳投五号（1.8%） 。

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?其中 ， 中梁控股是整个项目的操盘方 ， 对于本次房屋质量问题负主要责任 。 根据涉事业主介绍 ， 其受损排屋面积为216平米 ， 总价为1060万元 。 而涉及退房的业主占比将在70%-80%左右 ， 若按均价约5万元/平米的房价计算 ， 这个当地的豪宅项目将影响中梁和金地两家房企合计约50亿元左右的销售额 。

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不过 ， 对中梁控股而言 ， 退房或能解决本次“豆腐渣”工程事件 ， 但其下一步如何解决施工单位绿地建筑和海天建设用劣质混凝土“偷梁换柱”的问题 ， 也成为眼下外界关注的焦点 。

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公开资料显示 ， 绿地建筑是绿地控股旗下大基建版块子公司 。 海天建设的控股股东为海天控股 。 海天建设和绿地建筑目前涉及的法律诉讼分别1833条和166条 ， 且分别20次和4次被列为“失信被执行人” 。

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值得注意的是 ， 2018年之前 ， 也就是中梁控股和金地集团联手拿地之前 ， 海天建设和绿地建筑就已经分别存在10宗和2宗“失信被执行人”信息 ， 且均因拖欠工程款所致 。

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高负债黑马

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在两度递交赴港上市的招股书后 ， 被称为“小碧桂园”的中梁控股终于如愿以偿登陆港交所 。 但作为近几年迅速崛起的一匹地产黑马 ， 发迹于温州的中梁控股并未停止高杠杆下狂奔的脚步 。

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继2016年至2018年三年时间完成销售额从190亿增长至1015亿元 ， 行业排名升至房企第30位后 ， 截至2019年11月末 ， 中梁实现销售金额约1305亿元 ， 同比增长约47% ， 并提前并超额完成全年1300亿元的销售目标 ， 排名跃升至房企第20位 。

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新增土储方面 ， 中梁今年前11个月斥资711亿元新增129块土地 ， 延续着过去三年平均不到三天就拿下一幅地的激进速度 。 其中 ， 中梁今年前11个月新增货值1872.5亿元、新增土地建筑面积2048万平方米 ， 分别排在行业的第14名和第6名 。