《投资者网》新能源行业组 彭宝萱
2021年12月23日 ， 华为召开旗舰新品发布会 ， 正式发布了华为与赛力斯联合打造的AITO首款全新车型——AITO问界M5 ， 并定义其为科技豪华智能电驱SUV 。 首次亮相后 ， AITO问界M5将于2022年1月份开始试驾及预定 ， 2月份开始交付 。
【小康股份联合华为打造AITO新车型 赴港上市能否突破盈利瓶颈？】赛力斯是重庆小康工业集团股份有限公司（下称“小康股份” ， 601127.SH）旗下的高端汽车品牌 ， 聚焦于智能网联新能源汽车业务板块 。 然而 ， 新车发布当日 ， 小康股份大跌7.8% ， 去年12月24日又跌停 ， 收盘价63.19元/股 。 其后继续下跌 ， 至1月5日收盘 ， 跌至57.40元/股 。
虽然小康股份与华为深度合作 ， 着重布局新能源汽车业务 ， 但公司目前营收增速放缓、归母净利润由盈转亏、经营活动现金流吃紧等问题仍有待解决 。 同时 ， 小康股份在2021年10月公布了港股上市计划 ， 募集资金将加码高端智能电动汽车业务 ， 公司是否能迎来业绩拐点？
与华为深度合作
在AITO问界M5发布之前 ， 小康股份已于2021年4月发布了其与华为深度合作的新能源汽车赛力斯SF5 。 双方联合线上线下销售渠道 ， 赛力斯SF5已于5月29日完成首批车主的交付 。 此前 ， 赛力斯SF5早已面市 ， 但与华为合作后 ， 赛力斯SF5采用了华为电驱系统和HUAWEI HiCar等功能 。
价格方面 ， AITO问界M5相比于赛力斯SF5的售价更高 ， 补贴后的预售价为25万元至32万元 ， 而赛力斯SF5的售价在21万元至25万元不等 。 配件方面 ， AITO问界M5配备了华为HarmonyOS系统的智能座舱 ， 加入了华为Share传输功能、华为SOUND音响系统和华为SuperCharge充电等技术 。 动力方面 ， AITO问界M5搭载了华为自行研发的电气驱动系统--华为DriveONE纯电增程式平台 。
不难看出 ， 新款AITO问界M5是一台典型的“华为车” 。 此前 ， 小康股份与华为在2018年达成战略框架合作协议 ， 在智能座舱、智能驱动方面进行合作 。 而小康股份在此次新车的研发和生产上担任了怎样的具体角色？《投资者网》联系小康股份 ， 但并未得到回复 。
值得注意的是 ， 华为曾多次公开表示“华为不造车 ， 只是帮车企造好车” ， 合作的汽车厂商并非只有小康股份一家 。 华为在2021年4月与北汽极狐合作电动汽车“ARCFOX极狐阿尔法S” ， 搭载华为高阶自动驾驶ADS系统 。 2021年11月 ， 华为又与长安汽车、宁德时代共同打造了新产品阿维塔11 ， 预计于2022年第二季度正式发布 。 此外 ， 华为与广汽合作的AION LX新车型也将在2022年首发上市 。
目前 ， 华为已上市的两款车型销量显示 ， 2021年赛力斯SF5的销量整体高于ARCFOX极狐阿尔法S 。 尤其是在2021年4月华为介入后 ， 赛力斯SF5升级后的销量明显增加 ， 2021年前11月份赛力斯SF5的销售总额达6997辆 。

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然而黑猫投诉网显示 ， 一些赛力斯SF5的车主对于新车型AITO问界M5的发布并不买账 。 一方面 ， 赛力斯APP、交付中心、售后电话等服务直接由“赛力斯”变更为“AITO”标识 。 另一方面 ， 赛力斯SF5车主认为厂商停售赛力斯SF5、没有完整的售后服务等行为有损车主的利益 。


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实际上 ， 小康股份的股价自2021年4月一路飞升 。 赛力斯SF5在4月19日升级上市后 ， 小康股份接连在4月19日和4月20日涨停 ， 收盘价分别为31.9元/股和35.09元/股 。 然而 ， 小康股份在此次发布AITO问界M5之后 ， 公司股价从12月23日的70.21元/股跌至12月30日的55.66元/股 ， 跌幅约20.72% 。 截至2022年1月5日 ， 小康股份收于57.40元/股 ， 市值为781亿元 ， 市盈率（TTM）为-37.4倍 。