3）按照城市股价逻辑（事实上 ， 过去十余年来 ， 我国名义GDP和全国商品房房价走势保持很好的吻合关系 ， 如下图所示） ， 只要经济增长能维持在一定的水平 ， “城市公司”的股价就还会持续上扬 。

在我们之前的假设中 ， 分析了各能级城市未来五年量价可能出现的最为悲观的一种情形 ， 即一二线降幅最大、三四线涨幅最小 ， 2018年商品住宅销售面积总量也基本与2017年持平 ， 销售金额增幅在2%左右 ， 继续呈现小幅上升态势 。

根据保利投顾研究院的预测 ， 未来五年销售面积总量达73亿平方米 ， 平均每年约14亿平方米 ， 销售金额总量约53万亿元 ， 平均每年近10.5万亿元 。 从整体预测结果看 ， 商品住宅市场下行空间依然不大 ， 未来五年很难跌破2016年的销售业绩 。