背后是人工智能概念 ， 走的是科技赛道 ， 核心是生产力持续发展 ， 机器对人工的替代 。
前者代表如比亚迪、理想汽车 ， 后者代表如百度造车等 。
特斯拉走的是一条二者兼顾的道路 ， 但从其财报我们也不难看出 ， 整车销售是其毫无疑问的支柱业务 ， Q4财报显示 ， 整车销售收入为153.4亿美元 ， 占总营收比为86.6% 。

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图3/5

而代表着“无人驾驶”的FSD套件业务 ， 依然还处于商业的襁褓期 。
一项针对全球1.7万名特斯拉车主开展的调查显示 ， 订阅费199美元/月的特斯拉完全自动驾驶功能（FSD）套件 ， 目前在全球特斯拉车主中的普及率仅为11%左右 。
此次电话会议中 ， 马斯克又一次清晰表露出了“厚此薄彼”的态度 。
关于整车销售业务 ， 马斯克表示：
“2.5万美元车型？没有时间 。 ”
“赛博皮卡？还需要时间 。 ”
“新车型？拜托 ， 大家没有完全认识到完全自动驾驶有多么重要 。 ”
但关于自动驾驶业务 ， 马斯克及其高管团队则表示：
“如果今年达不到比人类驾驶更安全的自动驾驶级别 ， 我会感到很震惊 。 ”
“软件业务是大家需要关注的 ， 这将带来利润率的显著提升 。 ”
【马斯克从不回头看爆炸】“一辆车可以从每周开12个小时变成每周开60小时 ， 翻了五倍 。 资产的利用率如果翻五倍 ， 那成本会显著降低 。 这是非常惊人的 。 ”
“其他所有的一切 ， 在Robotaix和自动驾驶面前都将骤然失色 。 ”
02 极大不可确定
尽管财报数据表现亮眼 ， 特斯拉财报发布后 ， 盘后股价在5分钟一度骤跌6% 。
翌日 ， 特斯拉更是一根光脚阴线大跌11% 。 叠加近期美联储放鹰对整体环境的影响 ， 今年以来特斯拉股价已经累计下跌21% ， 技术图形明显走坏 。


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图4/5

目前市场上比较通用的解释是“供应链问题” 。
在高达150倍的动态市盈下 ， 企业在业绩增速方面所承担的压力是巨大的 。
在最新的业绩展望中 ， 特斯拉对外强调 ， “超级工厂的实际产出已经连续几个季度低于产能 ， 供应链瓶颈预期会持续到2022年 。 ”
写到这里 ， 一个顺理成章的推论几乎就要呼之欲出了：
“因为特斯拉整车销售产能承压 ， 所以马斯克继续画饼未来 。 ”
但这样直接的因果关系 ， 既不严谨 ， 也将问题高度简化失真了 。
2014年9月 ， 张一鸣、傅盛、黎万强、周航等一行人去特斯拉总部拜访马斯克 。
周航提问说：“你做了这么多疯狂的事 ， 不担心失败吗？”
马斯克回答：“恰恰相反 ， 这些事失败的可能性远大于成功的可能性 。 我之所以去做 ， 不是因为这些事可以成功 ， 而仅仅是因为我想去做 ， 那是我对于世界未来的主张 。 ”
由于过高的传奇性和极强的人格特质 ， 马斯克在媒体及公众的一次次讨论中 ， 逐渐形成了两个极端的面目形象 。
一种是科技狂人 ， 创业英雄 ， 矢志不渝地走向星辰大海 。
在一次又一次的商业胜利中 ， 甚至形成了一种宗教领袖般的人格魅力 。
还有一种则是四处放炮 ， 深谙营销之道 ， 好出惊人之语 ， 操纵媒体的江湖骗子 。
常用案例包括但不限于“新产品持续跳票”、“狂吹高镍三元电池 ， 最后悄悄换磷酸铁锂 。 ”