并且 ， 除了商业模式可持续性面临挑战 ， 泡泡玛特还需要中国潮流玩具零售市场的竞争 。 从供给侧来看 ， “盲盒”的商业模式本身非常容易学习 ， 竞争门槛很低 。 与此同时它又是一个高度诱人的行业 。 泡泡玛特招股书显示 ， 2019年其毛利率高达64.8% ， 经调整净利率高达27.9% ， 这势必会引来资本逐利充分的价格竞争 。 毕竟 ， 此前潮流玩具玩家 ， 并没有大力挖掘盲盒策略的价值 。
据Third Bridge高临咨询观察 ， 目前潮玩市场根据各家体量来讲 ， 除泡泡玛特属于头部玩家外 ， 全国拥有200多家线下门店的酷乐潮玩排在第二 ， 据悉其盲盒销售额已达上亿 ， 能够占整个销售额的10%以上 。 另外 ， 杂物社去2019年年底也已经开出200多家店 。
【泡泡玛特正“熄火”，盲盒经济正下落】无疑 ， 新经济是每个时代都会出现的商业模式 ， 因为社会一直在动态的发展 ， 人性也在动态的变化 ， 因此商业也就会随着社会与人性的动态变化而发生变化 。 但是如果没有真正护城河的新经济 ， 在商业历史动态的长河中都如昙花一现 ， 过眼云烟 。