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作者丨于玮琳
编辑｜子 钺
题图｜受访者提供
现实中无所寄托的大男孩 ， 戴上VR眼镜 ， 纵身一跃 ， 就从索然无味的现实跳入了名为“绿洲”的虚拟世界——这里包罗万象 ， 繁华的都市隐匿着不亚于真实世界的秘密……
这是斯皮尔伯格在《头号玩家》中打造的“虚拟世界” ， 而从2021年开始 ， 人们通常称之为“元宇宙” 。
我们看到 ， 越来越多企业开始“逐梦元宇宙” ， 市场上的讨论从未停歇 。 相较于在二级市场的元宇宙概念股备受追捧 ， 一级市场的投资人则更冷静克制地去看待“元宇宙”的蓬勃 。
睿兽分析数据显示 ， 近两年来 ， 元宇宙概念中最多被落地实现的AR/VR赛道 ， 其融资事件数量并没有非常显著地提高 ， 但其融资总额有明显提升 。 2021年 ， 该赛道融资总额超过500亿元 ， 同比增长80% ， 是AR/VR投融资最火热的2016年的4倍之多 。 这和创业邦收集到的业内人士反馈相一致：“投资人在积极地看元宇宙项目 ， 但是出手却相对谨慎 。 ”

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AR/VR领域融资趋势图 。 图源：睿兽分析
云岫资本认为 ， 《头号玩家》中所刻画的未来世界还太过遥远 ， 其中的十万玩家集体在线作战的场景 ， 所需要传输极其庞大的数据体量 ， 在当下几乎没有实现的可能 。 也就是说 ， 你想“掘金元宇宙” ， 但挖矿的“铲子”还没有造好 。
作为科技产业精品投行及投资机构 ， 云岫资本长期关注数字化升级的下半场所能带来的新机会 。 他们认为 ， 如果一个项目被定义为元宇宙创业 ， 那么无可避免的会被更严苛地审视 。 要想获得投资人的青睐 ， 就不能局限于“小打小闹的微创新” ， 而是要做能带来时代变革的产品 。
可以明确的是 ， 在元宇宙时代来临之前 ， 底层技术的野蛮生长正在加速 ， 直至为行业的爆发提供足够的养分和基础 。 这也是投资人最为关注的 。
本期“元宇宙投资观察” ， 我们采访到云岫资本 ， 他们从FA的视角出发 ， 洞察元宇宙创业 ， 帮助企业融资 ， 在相关赛道多有布局 ， 其方法论和看项目的逻辑又是如何？

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算力会最先成为未来元宇宙之争的核心
创业邦：云岫是如何切入元宇宙赛道的？
云岫资本：云岫并不会去追所谓的风口 ， 我们的逻辑更多是从“数字化升级的下半场”来看项目 ， 这其中势必会涉及到二维到三维的整体革新 ， 包括技术创新、模式创新、应用创新等 。
过去几十年间 ， 从PC互联网到移动互联网 ， 整体的技术革新带来了数字化的变革 。 当下随着5G网络、云原生等底层基础架构的成熟 ， 新一代的变革应运而生 ， 会有很多新的升级玩法 ， 随之而来的时代特征可能就是现在讲的“元宇宙” 。
我们认为 ， 元宇宙是伴随数字化的进一步发展 ， 通过科技手段打造的数字空间 ， 本质上是对现实世界的虚拟化、数字化过程 。
创业邦：在元宇宙大范畴中 ， 云岫更关注哪些细分赛道？
云岫资本：云岫会有三条线重点关注 ， 它们彼此互为基础、层层递进 。
第一条线 ， 是最底层的算力的变化 。 从二维到三维的过渡 ， 可能涉及到的算力是从个位数数量级到成千上万个数量级的变化 ， 算力能否支撑如此庞大的运算量？这是最先要解决的底层问题 。 以我们之前合作过的项目“摩尔线程”为例 ， 他们所专注的全功能GPU是技术实现的关键算力引擎 ， 可以认为是元宇宙重要的计算平台之一 。 事实上 ， 算力可能会最先成为未来元宇宙之争的核心 。 这也是我们最早开始布局的 ， 大概从2019年就开始了 。