关于打新债 ， 我们在分析一支即将申购的可转债时 ， 溢价率是一个十分重要的参考数据 。 有些可转债的溢价率还可能出现负数 ， 那么溢价率高好还是低好 ， 可转债溢价率多少合适？

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可转债溢价率多少合适可转债的全称是可转换公司债券 ， 顾名思义 ， 就是可以转换成股票的债券 。 其转股溢价率的计算公式是：溢价率=可转债价格/转股价值-1 ， 而转股价值=可转债面值/转股价*正股价 。 举个栗子 ， 可转债的面值正常为每张100元 ， 假如它的转股价是5元（即每张可转债可以转换成20股股票） ， 其对应上市公司的正股价当下如果是6元 ， 那么转股价值=100/5*6=120元 ， 溢价率=100/120-1=-16.67% 。 也就是说 ， 如果你把手上的这只可转债转换成股票 ， 再按市价每股6元卖出 ， 每张可转债就可以赚20元 ， 可转债的价值只相当于转股后股票价值的83.33% ， 所以溢价率是负的 。
可转债的转股溢价率越低 ， 其正股股价的上涨就会越充分地传导到可转债上；相反 ， 转股溢价率越高 ， 正股就越难带动可转债上涨 。 简而言之 ， 可转债的溢价率一般来说是越低越好 。 如果新债的溢价率过高 ， 上市破发的风险就比较大 ， 也就是说很有可能亏钱 。 所以 ， 一般溢价率超过20%的新债是不建议打的 。
溢价率高好还是低好可转债溢价率：指的是当前可转债价格相对于转股之后价值的比值 。 可转债的特点就是能够转换成股票 ， 因此就产生了溢价 。
可转债溢价率一般分为纯债溢价率和转股溢价率 ， 我们一般说的都是转股溢价率 。
可转债溢价率的计算公式为：
【溢价率高好还是低好，可转债溢价率多少合适？】溢价率=（转债价值÷转股价值）-1；
转股价值=转债面值*正股价格÷转股价格 。
正因为溢价率的计算公式导致可转债溢价率会出现负数的情况 。
当溢价率是负数时 ， 意味着可转债价格低于转股价格 ， 这时候我们把可转债转换成股票就有可能获得收益；
当溢价率是正数时 ， 意味着可转债价格高于转股价格 ， 这时候转换成股票有可能会亏损 。
这种特点让打新债的投资者将溢价率当作一个重要的参考指标 ， 一般溢价率大于5%则存在破发的风险 ， 溢价率越小越好 。
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