但心理测试这个垂类实在太穷， 养不活团队的唐彬森， 只好硬着头皮尝试游戏 。 2008年底， 在校内网母公司千橡网络的支持下， 唐彬森的智明星通开发了一款模仿当时流行的《开心农场》的SNS经营游戏《开心农民》， 并在上市后很快取得了成功 。
创造《开心农场》的是一个名为“五分钟”的小工作室， 这款游戏虽然掀起了一场偷菜热， 但由于团队本身底子薄， 不论是产品优化还是迭代能力都受限 。 唐彬森抓住了《开心农场》“不完美”的机会， 《开心农民》不仅很快在国内流行， 唐彬森还将游戏发行到海外， 在欧洲市场取得了成功 。
2014年3月底， supercell发布了rush war手游鼻祖《海岛奇兵》， 在欧美乃至全球掀起了一场SLG手游的狂潮 。 做了几年海外游戏发行的智明星通嗅到机遇， 2015年推出自研SLG战争策略手游《列王的纷争（COK）》， 当年就在欧美市场爆火， 并被Facebook评为2015年最佳游戏 。
游戏创业的经历对唐彬森之后的创立挑战者资本和元气森林产生了巨大的影响 。 他自己曾经分享， 早几年在北航创业做小而美的项目， 每年的收入只有10万元上下， 而《开心农民》在海外发行取得成功后， 每天的流水都不止10万美金， COK在海外爆火后， 2017年智明星通每天的平均收入更是超过1000万元 。
吃过一次螃蟹的唐彬森， 对此的感悟是：第一要做一个足够好的行业， 第二要敢于挑战行业巨头 。
后来在采访中， 我拿到一份2020年的挑战者资本募资说明书（PPM）， 其中关于策略部分的说明， 一个字眼紧紧抓住了我的眼球——帝国的裂缝 。
2014年智明星通被上市公司中文在线斥资26.6亿元收购后， 唐彬森与另一名创始人谢贤林联合成立挑战者资本， 开始作为GP试水风险投资 。
成立之初挑战者资本投资的主要是一些唐彬森的朋友圈项目， 大多是一些游戏、出海相关的公司， 比如前段时间被字节收购的沐瞳科技， 主要做出海棋牌项目的广州雷音、《迷你世界》开发商广州迷你玩等 。
但在挑战者资本时期， 唐彬森也开始实践自己在游戏创业时的理念， 即在好赛道里寻找有问题的竞争对手 。 最典型的案例是拿出2000万元天使投资老虎证券 。 唐彬森认为李华（注：富途证券创始人）选了个好赛道但打的不好， 所以扶持老虎证券挑战富途， 按照老虎证券当前的股价计算（14.9美元/ADS）， 唐彬森的浮盈超过50倍 。
除了游戏和一些朋友圈投资， 消费是挑战者资本更加重要的赛道 。 挑战者资本那份PPM显示， 除了元气森林， 2014年以来挑战者资本最希望向LP推介的案例有方便食品拉面说、日化品牌活力28、观云白酒、食族人酸辣粉、糖果品牌KisKis、果汁气泡水望山楂等消费品牌 。
这些消费品牌所处的赛道， 几乎每一个都有巨头坐镇 。 比如活力28所处的洗衣液有蓝月亮、奥妙；观云的白酒赛道不仅有“茅五泸”， 年轻人白酒里江小白也渐成气候 。 尤其应该注意的是活力28， 这个称得上是标准的“唐彬森案例”， 如今在一级市场的估值近百亿元 。
唐彬森的LP沈高志（化名）告诉我， 在存量市场挑战巨头， 正是挑战者资本和唐彬森最核心的投资理念， 这种投资思路与大多数追求增量市场（蓝海）的投资人不大一样， 但沈高志本人却高度认同唐彬森的做法 。
“市场上很多人打法不是这样的， 是打所谓增量市场的， 要投盲盒、潮玩都是增量市场， 不是不对， 而是需要证明它能出大公司， 很多早期基金愿意搏这个， 但他（唐彬森）当时愿意投饮料投酒， 是有他的逻辑的， 基于这个逻辑投出了一些不错的企业 。 ”