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文｜张艺
今年Q2 Shopify的流量首次超过了亚马逊 ， Shopify旗下建立的独立网站每月平均独立访客数量达到惊人的11.6亿 。 但从收入结构上来看 ， 新流量的转化变现速度却开始放缓 。
电商“反叛军” Shopify交了一份“不太理想”的Q3成绩单 ， 股价也随之在一天内“过山车” 。
10月28日 ， Shopify公布Q3财报后 ， 盘前跌5% 。 但有意思的是 ， 峰回路转 ， 当日收盘时 ， 其价格飙升近7%至1455.45美元 。
这份新鲜出炉的财报隐藏了Shopify的哪些玄机？
首先 ， 一路战绩高歌的Shopify遇到了“滑铁卢” 。 2021年Q3 ， 其出现了401万美元的营业亏损 ， 相比上个季度的1.394亿美元 ， 落差明显 。 此外 ， 本季度其收入增速也开始下降 。 如Q3收入于去年同期相比增速为46% ， 相比Q2的同比增速57% ， 降低11个百分点 。 尽管 ， Shopify强调 ， “由于业务的季节性 ， 同比的连续结果更有意义 。 ”但是持续增速放缓已经是不争的事实 。

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在新获客方面 ， Shopify也将面临着流量增长放缓 ， 正在尝试更多的业务保持持续发展 ， 但探索的过程总需要“交学费” 。 Shopify表示 ， 预计“2021年营收将快速增长 ， 但增速将低于2020年 。 ”
电商市场风云巨变 ， 近期几大玩家披露新财报 ， 从数据和趋势上看牵动投资者的心 。 周三 ， eBay公布了Q3业绩 ， 尽管成绩略高于华尔街的预期 。 但其第四季度财测令分析师失望 ， 给eBay的增长前景带来了新的疑问 ， 该股周四下跌了近7% 。
然而 ， 对于Shopify ， 华尔街似乎依旧保持信心 。 Baird分析师科林·塞巴斯蒂安(Colin Sebastian)指出 ， 尽管Shopify罕见地未能实现营收 ， 但投资者似乎将重点放在了未来的长期机会上 。
实际上 ， 除了一些增长数据的疲软 ， Shopify更多展示出来的是井喷的潜力 。 其净利润为11.48亿美元 ， 去年同期为1.91亿美元 ， 同比增长501% ， 与今年Q2的8.791亿美元相比也实现了一定幅度的增长 ， 说明其经营效益依旧强劲 。

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此外 ， 截至2021年9月30日 ， 该公司月经常性收入（MRR）为9880万美元 ， 同比增长33%；商品交易总额（GMV）为418亿美元 ， 同比增长35%；总交易支付额（GPV）为205亿美元 ， 占本季度GMV的49% ， 上年同期为140亿美元 ， 占比为45% 。
显然 ， Shopify核心的产品与市场地位仍在 ， 价值依旧显著 。
不同于eBay迷雾般的前景 ， Shopify给投资者吃了一颗“安心丸” 。
“我们的商家解决方案收入与商家的 GMV 直接相关 ， 商家的 GMV 通常会在第四季度假期期间增加 。 从历史上看 ， 第四季度的商户解决方案收入高于其他季度 。 ”Shopify预计 ， 第四季度将贡献全年收入的最大份额 。 “虽然线上和线下的商业市场可能会受到第四季度供应链延迟或材料、劳动力、运输或广告成本增加的影响 ， 但我们预计GMV第四季度继续大幅快于商业市场的增长 。 ”
作为“反叛军” ， Shopify从电商中脱颖而出 ， 疫情更是进一步刺激其成为庞然大物 ， 紧随亚马逊、Salesforce等巨头 。 不过 ， 电商大环境的微妙变化也导致Shopify遇到难题 ， 其如何破局？
“独立站”的流量胜利之后
尽管 ， Shopify 和亚马逊在收入和市值上还有数量级的差距 ， 但是其流量“吸铁石”的特点以及滚雪球式的成长速度也足以让亚马逊担忧 。

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