从本季度经营亏损和净亏损双双收紧其实不难发现，水滴的盈利能力正在得到改善 。 基于此次营收小幅下滑还有整个保险行业负增长的影响，说明脱离第三方流量依赖以后，水滴依然稳住了营收大盘 。
从大病筹款到保险，究竟是不是一门好生意？【亏损收窄但营收下滑，水滴的Q3怎么了？】不过，不可否认的是，水滴目前仍处在亏损状态，尚未盈利 。 这不得不引人深思，水滴选择从大病筹款切入来吸引流量卖保险，是否真的是一门好生意 。
基于创始人沈鹏自带的“美团第10号员工”光环加持，水滴从诞生起就就备受关注 。 成立初期，水滴曾获腾讯、美团点评、高榕资本等共同投资5000万元，估值达到近3亿元 。
沈鹏会带领水滴走上“卖保险”的道路，一个是受在中国人民保险公司就职的父亲影响，再一个是看中了保险市场的潜在需求 。 彼时，中国的人身险渗透率仅10%左右 。 沈鹏觉得，随着消费主力逐渐变成80后、90后，保险市场供给端是存在较大发展机会的 。
从起初的“水滴互助”到后来的“水滴筹”，不难看出，水滴的卖保险“路子”和传统保险公司大相径庭 。
互助业务和大病筹款，尽管并未给水滴带去直接收益，但却为其赢得了市场美誉，提升了用户的信任度，进而吸引用户在水滴旗下购买保险 。 这就大大降低了水滴的流量成本 。
独立经济学家王赤坤也曾表示，水滴公司直接获客成本远低于传统保险公司，互联网属性让水滴不受时间和空间限制，大大提升了交易效率，同时理论上，其业务扩展边界和业务规模不受约束 。
但这样做其实是存在一定“风险”的 。 以信任为基建立起的流量池，很可能因一次舆论新闻产生动摇 。
最典型的就是2019年，在相继发生“德云社签约演员吴鹤臣筹款事件”、“水滴筹扫楼式筹款事件”之后，网络舆论对水滴发起了信任“声讨”，不少热心网友都为此质疑水滴的初心 。
所以，随后两年，为稳住平台流量，水滴不得不花大力气“砸钱” 。 公开数据显示，2019年，水滴的销售及市场推广费用为10.57亿元，2020年的费用为21.31亿元 。 水滴亏损也随之加剧，2019年亏损3.22亿元，2020年扩大至6.64亿元 。
不过，本季度在缩减了营销层面的成本之后，水滴营收仅出现了小幅下滑，某种程度上说明，水滴正在从过去两年“砸钱换流量”的模式中逃离出来，并且，从收窄的亏损来看，水滴目前已初有成效 。
当然，外部的双重施压也是不容忽视的，一个来自政策端，一个来自市场端 。
一方面，互联网保险的市场监管逐步趋严，拖慢了水滴的发展步伐 。
今年2月份实施的《互联网保险监管办法》中规定，互联网保险业务应由依法设立的保险机构开展，其他机构和个人不得开展互联网保险业务 。
此前水滴在上市的招股书中，曾明确提到了该风险 。 现下，水滴保平台上的产品为水滴公司与保险机构合作的产品，而一旦该模式被监管列入规定范围，水滴将面临巨大打击 。
另一方面，不断崛起的同行们，使得水滴面临的市场竞争愈加激烈 。
即便在保险行业，同样少不了大佬们的身影 。 蚂蚁集团旗下蚂蚁保险、腾讯旗下微保，都是不缺钱也不缺流量的互联网平台，水滴要与其竞争，难度并不低 。
另外，同样推出筹款和互助业务的轻松集团，近几年发展也较快，时常被拎出来与水滴作对比 。 尽管轻松集团目前尚未上市，但于水滴而言，依然是不容小觑的竞争对手 。
综合来看，水滴当前面临的外部压力并不小 。 为改变这一现状，水滴必须尽快建立差异化优势 。 而从本季度突然飙升的研发费用来看，水滴的答案似乎正在浮现——以科技带效率 。

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