营销费用缩减后， 水滴逃离“流量焦虑”了吗？
“保险科技第一股”水滴，近日股价创下新高 。
11月29日，水滴股价大幅高开并持续上扬，盘中涨幅一度超过45% 。 截至收盘报1.51美元，涨幅10.22%，成交额达到865万美元，为近两个月新高 。
随后，11月30日，水滴公司公布第三季度未经审计的财务业绩 。
营销费用缩减后，水滴逃离“流量焦虑”了吗？根据公布的业绩数据，三季度水滴公司净营业收入7.793亿元，同比下滑9.7% 。 经营亏损为5.13亿元，与上一季度相比减少37.1% 。 净亏损为4.77亿元，与上一季度相比减少27.3% 。
不难发现，相较上市后公布首份财报的Q2，本季度，水滴不论是经营亏损还是净亏损，都实现了一定幅度的缩减 。
这与水滴有意控制成本费用有很大关系 。 财报显示，第三季度，水滴公司的经营成本和费用为12.923亿元，与2021年第二季度相比下降了26.4% 。 同时，2021年第三季度的销售和营销费用为7.817亿元，按季度计算，销售和营销费用从2021年第二季度的12.449亿元大幅下降37.2% 。
值得一提的是，控制的成分费用里，并不包括研发费用 。 报告显示，2021年第三季度的研发费用同比增长92.9%，达到1.029亿元，2020年第三季度为5330万元 。 按照水滴方面的表述，这一增长主要是由于研发团队继续扩大，以提高技术方面的竞争能力 。
不过，水滴虽然收窄了净亏损，但Q3的营收却意外出现了小幅下滑，同比下降了9.7% 。 《螳螂观察》认为，这可能是内外双重因素所致 。
外部市场层面，整个保险行业的负增长趋势对水滴的业绩形成了一定冲击 。 银保监会统计数据显示，2021年前三季度，保险业累计实现原保险保费收入3.65万亿元，同比下滑1.29% 。 在整个行业负增长的情况下，水滴的业绩增长不可避免也受到一定影响 。
内部业务层面，营销投入缩减对水滴保创收能力造成了一定影响 。 “水滴互助”关停以后，水滴目前的主营业务只剩下两项，一项是医疗众筹业务“水滴筹”，另一项是保险业务“水滴保”，以及新探索业务水滴医疗 。
截至2021年9月30日，约有3.83亿人通过水滴筹向超过220万名患者捐赠了总计超过457亿元 。
基于水滴筹坚持零服务费模式，因而其并未从医疗众筹业务中获得任何收入 。 换言之，水滴保实际撑起了水滴公司几乎全部营收 。
从三个季度的汇总数据看，水滴保“成绩”并不差 。 截至2021年9月30日，通过水滴保产生的首年保费（FYP）达到144.64亿元，超过了2020年全年，同比增长37.5% 。
具体而言，用户数据上，截至2021年9月30日，水滴保累计保险客户数达到1.087亿，累计付费保险客户数达到2720万；产品数据上，截至2021年9月30日，水滴保平台提供323种保险产品，其中，超过90%的首年保费是由独家定制的保险产品贡献 。
当然，这是汇总数据 。 基于水滴目前绝大部分营收仍依赖于水滴保，《螳螂观察》推测，水滴未公布的第三季度单季度的水滴保业绩，和今年二季度相比可能出现了小幅下滑 。
前面提到，第三季度，水滴在成本费用上较此前更为严格 。 早在第二季度财报发布时，水滴首席财务官施康平就表示：“我们将逐渐将重点放在质量提升上，而不是数量增长上 。 在第三季度，我们预计将大幅降低销售和营销费用 。 ”
因而，本季度水滴对第三方流量渠道的营销费用减少了4.604亿元 。 按照此前“烧钱换流量”的模式，水滴缩减的这部分营销费用极有可能对水滴保的营收造成了影响，进而影响公司的整体营收 。
当然，在《螳螂观察》看来，此次营收的小幅下滑于水滴而言或许并非坏事 。

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