根据央行报告 ， 2017年末房地产贷款余额占各项贷款余额的26.8% ， 一旦房地产市场出现剧烈波动 ， 银行业将直接面临信用风险 。

其二 ， 房企融资链条一旦断裂 ， 也会深度影响金融系统 。

根据央行报告 ， 2017年 ， 136家上市房企平均资产负债率高达79.1% ， 其中有26家资产负债率超过85% 。 部分房企的土地竞买保证金也来自外部融资 ， 购地资金杠杆率达到7~8倍 。

所以 ， 无论是基于传统的土地财政、房地产拉动经济的需要 ， 还是基于金融稳定的需要 ， 房价都难以面临大幅度调整 。

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央行的建议

房价上涨 ， 居民债务膨胀 ， 杠杆率不断攀升 ， 风险不断加剧 。