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吉利控股集团与Faraday Future签署框架合作协议 ， 图源吉利控股集团微信公众号
随后 ， FF宣布将跟美国特殊收购公司SPAC完成合并 ， 准备在二季度寻求借壳美股上市 。
两个月后 ， FF又进行了一次债权融资 ， 顺利筹集到近 1 亿美元的债权融资 ， 其中由 Ares 领投 ， 成为 FF 宣布与 PSAC 签署合并协议后获得的首次债权融资 。
6 月 24 日 ， 美国证券交易委员会批准了 FF 与PSAC的合并计划 ， 紧接着7月 ， FF成功与SPAC合并在美国纳斯达克上市 ， 募集资金超10亿美元 ， “解决了量产前的唯一障碍” 。
也是这一刻开始 ， FF似乎成为了被资本热捧的对象 。 此时的贾跃亭也着实意气风发 ， 在纽约街头接受第一财经采访时毫不掩饰内心的愉悦 ， “信心非常足 ， 我们不单要on time（准时） ， 还要high quality（高质量） ， 以high product power（高产品力）来交车 。 ”并痛快地说自己必须回国 ， 而且会还债 。
资本市场上 ， 钱是最能客观证明一家企业能否具备发展可持续性的存在 。 FF能够融资上市 ， 说明投资机构对其发展前景的期许和认可 ， 但FF量产时间的一再延期、高端化路线的行情不好等 ， 又成为了市场看衰FF的理由 。
上市后 ， 美国二级资本市场首先给FF一顿打击 。 FF发行价为13.78美元/股 ， 一度股价涨为20.75美元/股 ， 但截止11月18日 ， 股价跌为8.11美元/股 ， 四个月不到市值缩水41% 。
相反 ， FF另一个竞争对手美国新兴电动车厂商Lucid自今年7月通过SPAC上市以来 ， 股价已经累计上涨超过80% 。
FF股价的异常表现 ， 被一些做空机构死死盯住也不足为奇 。 做空机构美奇金也毫不留情 ， “不认为Faraday Future（一家借壳上市的纯电车企） ， 会卖出一辆汽车 。 它从美国投资者那里收集资金 ， 然后把钱倒进其创始人、中国最知名的证券诈骗犯贾跃亭创造的债务黑洞 。 ”
值得一提的是 ， 通过SPAC上市这一方式也给了做空机构机会 。 一般通过SPAC上市的公司 ， 往往是达不到传统IPO的要求 ， 甚至有的公司还没有成熟的产品 。 这样的企业上市之后可能会经不起市场的考验 ， 市场估值存在泡沫 ， 最终承担损失还是投资者 。
因此 ， 撰写做空报告的质疑者紧盯FF在财务层面的问题 ， 直接指出了FF在财务方面存在的几大问题 ， 认为FF只是贾跃亭和其他股东的捞钱工具 。
其实自FF在美股上市以来 ， 外界对其猜疑从未停止 ， 尤其是FF91量产这一问题 。 法拉第未来自2017年首次展示了其具有自动驾驶功能的电动汽车以来 ， 至今过了4年时间 ， 也尚未实现电动车的量产 。 如今“即将量产”四个字就像“狼来了”的故事一样 ， 让外界对贾跃亭的信任度越来越低 。
但吊诡的是 ， FF的“差劲”表现并未降低投资机构对其的兴趣 ， 反而吸引了更多机构 。 首先是9月份 ， Vanguard（先锋领航）于中秋节当天建仓买入53.90万股 ， 一跃成为该公司的第五大股东 。 要知道 ， 先锋领航是目前全球最大的公募基金公司 ， 掌管的总资产超过7.5万亿美元 。 此外 ， 它还是苹果、微软等巨头企业的第一大股东 ， 也是仅次于埃隆·马斯克的特斯拉第二大股东 。
而此次先锋领航成为FF的第五大股东的原因 ， 或许能从这家公司的投资逻辑中找到答案 。 先锋领航亚洲区总裁康思德曾经表示 ， 投资成功的概率不取决于时机 ， 而在于长期坚守的时间 。 这意味着先锋领航或长期看好FF的成长潜力 。
其次是11月15日 ， FF推迟了第三季度的财务报告 ， 以完成对“不准确披露的指控”的调查后的两天 ， FF持股机构由21家变为29家 ， 意味着在财报未被如约发布的情况下 ， 买入FF股票的机构增加了8家 。