----12月前 ， 楼市有两个“圈套”？曹德旺曾提醒 ， 经济学家：有点反常//----

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今天看了几份研报 ， 有份数据跟大家分享一下 。

大家都知道 ， 经济和制造业是否活跃 ， 发电量是个重要的指标 。

从8月份到现在 ， 6大发电集团日均耗煤量增速持续上升 ， 到了10月份 ， 更是升至年内新高 。

但是 ， 真实的工业生产景气度却有点弱 。

前3季度 ， 工业增加值累计同比增速5.6% ， 较上半年（6%）明显下降0.4个百分点 。

也就是说 ， 发电量指标显示经济很活跃 ， 但制造业的景气度实实在在的下降了 。

为什么出现这样的“背离”？

原因有点让人哭笑不得 ， 因为6大发电集团日均耗煤量数据 ， 以集团下沿海电厂为统计对象 ， 东南沿海的发电量高 ， 与年底开发商急着赶工期有很大关系 。

根据长江证券经济学家赵伟的测算 ， 7月以来 ， 房企竣工增速持续回升 ， 3季度 ， 更是首次出现单季竣工面积同比正增长 ， 分区域来看 ， 华南和华东地区全年竣工压力较大 。

这些地方 ， 恰恰都在沿海 ， 从7月份开始 ， 开发商急着交房赶工期 ， 几乎是同一时间 ， 发电量逆势上升 。

看来 ， 即便市场再悲观 ， 房地产对其他行业的带动能力 ， 依然是“一枝独秀” ， 房企们稍微有点动静 ， 各项经济指标马上会做出反应 。

这份数据背后 ， 其实也隐含了楼市调控的“棋局” 。

高不得 ， 低不得 ， 涨不得 ， 跌不得 ， 可以有小幅波动 ， 但不能出现大涨大跌 。

投机情绪太旺 ， 会伤及刚需 ， 会抬高购房者杠杆 ， 搞不好会反噬楼市自身 。

房价回落过快 ， 房企不愿意拿地开工 ， 基建、工程机械、施工、发电量都会受到影响 。

因此 ， 我们既可以看到7月份银保监会收紧房地产融资 ， 又可以看到10月份开始 ， 大江南北的诸多城市 ， 开始以“人才落户”的名义 ， 定向宽松了购房门槛 。

房地产的金融体系在收紧 ， 购房的成本依然高企 ， 但限购的大门 ， 似乎又开了“一条缝” 。

一边收紧 ， 一边适度放松 ， 这既是中庸之道 ， 也是房地产走向平稳的政策背景 。

事实上 ， 开发商现在也很难办 ， 临近2019年末 ， 甚至陷入了再不“赶工”就破产的境地 。

在2016-2017年的楼市大涨阶段 ， 房企的高周转策略很成功 ， 卖掉了很多房子 ， 不少城市的既有待售房屋库存 ， 就是在这个时期消化掉的 。

经历过那几年的购房者 ， 应该都有印象 ， 很多三四线城市 ， 全款、秒抢、日光、清盘、抢房的消息层出不穷 。

但是 ， 大部分房企 ， 并没有把卖房子的钱用于施工 ， 而是继续拿地 ， 去争当地王 ， 挪作他用 ， 这也是为什么我们总是把2016、2017年称作“地王年”的原因 。

而在2019年底 ， 就是这些房子交工的时间 ， 大量2016-2017年售出的房子 ， 都会集中在年底这个时间点竣工 。

此时开发商就面临一道很简单的选择题：A ， 加快施工 ， 早点把房子交付 。 B ， 延期交房 ， 现金流恶化 。

我相信任何房企都会下意识的选择A ， 因为破产的同行确实在增多 。

11月份刚过半 ， 仅在本月公示破产的房企就达19家 ， 全年累计破产倒闭房企数量上升到453家 ， 要知道 ， 去年全年房企倒闭才200多家而已 。