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文/尹太白
来源/DoNews（ID：ilovedonews）
自从虎牙和斗鱼的合并被监管部门叫停之后 ， 游戏直播行业的竞争格局发生了新的变化 。 而这些变化在双方最新一季财报中直观地体现了出来 。
11月中旬 ， 虎牙和斗鱼相继披露了2021年三季度财报 。 从数据来看 ， 虎牙在总营收、净利润和用户规模三大核心指标上已全面领先斗鱼 。
曾经 ， 虎牙和斗鱼是不分伯仲的对手 。 根据2020年财报 ， 双方的总营收、净利润和用户规模并没有显著差距 。 其中 ， 虎牙的总营收为109亿元、净利润为8.84亿元、付费用户数为600万 ， 而斗鱼的总营收为96亿元、净利润为5.4亿元、付费用户数为760万 。 对比来看 ， 双方都没能形成绝对的优势 。


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图源：斗鱼官微
进入2021年以后 ， 双方的差距越来越明显 ， 也越来越无心恋战 。 直至合并计划告吹后 ， 虎牙和斗鱼才被迫重新捡起武器继续血拼 ， 但如今胜负似乎已见分晓——在三季度财报发布当天 ， 斗鱼的股价一度暴跌12%以上 。 截至11月24日美股收盘 ， 斗鱼市值已跌破10亿美元 ， 仅为虎牙总市值的50%不到 。
然而 ， 更大的危机来自游戏直播行业之外 。 B站、抖音、快手纷纷游戏直播业务上加大投入 ， 让原本红利见顶的行业竞争愈发激烈 。 一个显而易见的事实是 ， 如何应对不断加剧的外部挑战并提高竞争壁垒 ， 是虎牙和斗鱼不得不面对的又一次大考 。
游戏直播双雄的冰火两重天
【游戏直播变天：B站狂奔，虎牙斗鱼遭围剿】综合虎牙和斗鱼的三季度财报来看 ， 虎牙连续16个季度实现盈利 ， 而斗鱼颓势明显 。
根据2021年三季度的财报 ， 虎牙的总营收为29.76亿元 ， 同比仅微增5.7% ， 而净利润为5.24亿元 ， 同比增长107.1% 。 相比之下 ， 斗鱼的各项数据要难看许多 ， 其总营收为23.48亿元 ， 同比下滑7.8% ， 净利润为-1.44亿元 ， 由去年同期的0.60亿元转盈为亏 。
单一季度的数据或许不足以说明虎牙和斗鱼的现状 ， 如果再结合2021年前两个季度的数据 ， 就很容易发现虎牙的营收规模在逐季度递减 ， 而斗鱼则在营收规模停滞增长的情况下 ， 一直挣扎在亏损泥潭里难以自拔 。
2021年一季度和二季度 ， 虎牙的总营收分别为26.1亿元、29.62亿元；净利润分别为2.66亿元、1.86亿元 ， 同一时期的斗鱼总营收为21.53亿元、23.37亿元；净利润分别为-1.02亿元、-1.82亿元 ， 还值得一提的是 ， 这已经是斗鱼连续4个季度出现净亏损了 。
具体来看 ， 虎牙和斗鱼的总营收均由直播业务收入、广告及其他业务收入构成 ， 在2021年三季度 ， 虎牙来自直播业务、广告及其他业务的收入分别为26.02亿元和3.74亿元 ， 而斗鱼则为22.11亿元和1.38亿元 。 事实上 ， 在直播业务全面陷入疲惫期的当下 ， 斗鱼的广告及其他业务的收入一直以来都处于2亿元以下 ， 导致其全面落后于虎牙 。


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图源：虎牙官微