2.税费高 。 这一点不用多说 ， 税费影响的是交易成本 ， 而任何市场 ， 投资价值都是和交易成本成反比的 。 相比而言 ， 住宅因为具备一定的福利属性 ， 苛捐杂税少得多 ， 交易成本对投资者友好得多 。

3.商服类物业的结构性过剩 ， 这一点也是最容易被忽略的 。 随着房价的接连攀升 ， 大城市普遍出现一种“产业空心化恐惧症” ， 就是担心高房价对产业的挤出效应 ， 像深圳、佛山甚至实行了严格的“产业用地红线” ， 誓死捍卫产业用地 。

所以 ， 地方政府这两年在土地出让时 ， 会尽可能地把天平倾向于商服用地 ， 而不是住宅用地 。 在一些城市的核心地段 ， 住宅用地的供给已经被压缩到最小化 ， 而商服用地基本是以成本价甚至亏本价定向出让给一些高科技企业、总部企业 。