----二房东们真没钱过年了//----

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作者： 林夏淅 来源:市界

自古居不易 。

事关“衣食住行”中花销最大的“住” ， 长租公寓在时代洪流和资本追捧中站上了风口 。 几年成长后 ， 长租公寓规模日益壮大 ， 却也陷入愈来愈深的亏损泥潭 ， 爆雷乱象频发 。

眼下上百万间的长租公寓 ， 早已与庞大的租户群体和金融机构深度绑定 ， 一旦爆雷 ， 租户们成了最大的“牺牲品” 。

在复杂难解的背景下 ， 长租公寓迎来了史上最严格监管 。

12月25日 ， 住建部等六部委发文 ， 明确了“租金贷”收入占比不能超过租赁企业租金收入的三成等 。

对于目前还处于大规模亏损状态的长租公寓企业而言 ， 这无异于当头一棒 。

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“二房东”难赚钱

“二房东”的生意成为国内又一风口后 ， 中介、开发商等蜂拥而入 ， 不过风口很快成为风口浪尖 。

从规模上看 ， 中国目前的长租公寓企业 ， 大多属于“中介系” ， 如自如、青客公寓、蛋壳公寓等 ， 以轻资产的投资模式为主 ， 通过租赁协议从业主手里获得零散房源 ， 进行统一改造装修后 ， 配以运营管理及服务 ， 然后转手出租 ， 赚取的是房租差价和服务费 。

数据显示 ， 赴美上市的“中介系”代表蛋壳公寓和青客 ， 2019年三季报分别亏损25.15亿元和3.73亿元 ， 较上年同期亏损分别扩大109.35%和15.12% 。

偏重资产操作的“房企系”这一头也并不顺利 ， 龙湖冠寓原CEO韩石曾于2017年表示 ， 三年内不考虑长租公寓的盈利问题 ， 万科总裁祝九胜也曾表示 ， 长租公寓在经营上确实存在压力 ， 但即使亏损也会在股东可接受的范围内 。

可以说整个长租公寓行业 ， 都还在摸索着前进 。

从已有数据来看 ， 过高的成本和有限的收入模式 ， 是“中介系”亏损的直接原因 。

以蛋壳公寓为例 ， 其2017年、2018年和2019年1-9月（以下简称“近三个报告期”）总成本占收入比重分别为141.7%、151.8%和151.3% ， 其中租赁成本、利息支出、折旧摊销和销售费用成为大头 。