但总体来说 ， 软银集团依然处于所谓“暴风雪的中心位置” 。 它还是一家策略激进的投资机构 ， 如果这个定位本身没变化 ， 那它就会经常暴露在“寒潮”之中 。
土耳其
最后一个公司得打个引号 ， 因为是个国家——土耳其 。
其实国家也可以看作是一个公司 ， 也有一些指标可以判断它的经营状况 ， 比如大家熟悉的GDP、居民人均可支配收入、税收、负债 ， 还有就是货币的价格 。 土耳其在经济上的失意——说失意都有点小了 ， 应该说是危机——主要就体现两个方面：政府负债累累 ， 货币急速贬值 。
截至2021年12月31日 ， 土耳其的货币里拉在2021年已经贬值超过50% 。 2021年1月1日的时候 ， 7里拉可以兑1美元 ， 现在要16里拉兑1美元 。 如果把时间轴拉长 ， 从2007年到现在 ， 土耳其的里拉汇率就是一条单纯的下坡路 ， 一路贬值了超过10倍 。 同时 ， 2021年11月 ， 土耳其的政府债务高达2000亿美元 ， 而它一年的GDP才7000亿美元 。 随着里拉的贬值 ， 土耳其通货膨胀也越来越严重 ， 物价飞涨 ， 也引发了社会动荡 。
这一切主要是因为总统埃尔多安的“蜜汁”操作 。 从2021年9月至12月 ， 土耳其央行连续降息500个基点 ， 也就是年利率降低5% 。 这直接引发了里拉的大幅贬值 。
这里要讲一个简单的经济学规律 ， 一个国家如果调高本国利率 ， 那么它的汇率一般会相应调高 ， 反之亦然 。 所以一般来说 ， 如果一个国家想要抬升汇率 ， 遏制货币贬值 ， 就应该提高利率 ， 也就是加息 ， 而不是降息 。 国家内部也是这样 ， 如果物价过高 ， 想要抑制通货膨胀 ， 一般也是加息 。 储蓄利率变高了 ， 大家就更愿意存钱 ， 而不是去消费、贷款 。 用最粗略的比喻就是 ， 池子里水太多了 ， 那就要把水龙头关小一点 。
但土耳其是反向操作的 。 埃尔多安有一套自己的经济学想法 ， 他认为利率高会使得企业贷款利率变高 ， 抬高企业成本 ， 导致涨价 。 还有一种说法 ， 说他就是觉得高利率不好 ， 是行不通的 ， 甚至是罪恶的 。
埃尔多安会强烈干预土耳其央行的决策 ， 要求降息 ， 如果不降息 ， 就撤换央行负责人 。 在这种情况下 ， 市场已经形成一种政府还会继续降息的预期 ， 对货币的信心就持续走低 ， 所以就引发了急速贬值的恶性循环 。
其实土耳其一直以货币贬值严重闻名 ， 它现在的货币里拉其实应该叫新里拉 ， 因为2005年之前有一个旧里拉 ， 当时就是全球贬值最严重的货币 ， 最大的面值是2000万 ， 最小也要50万 。
这严重困扰了土耳其人的日常生活 。 所以2005年 ， 当时刚上台不久的埃尔多安就推出了一个新里拉 。 此后 ， 土耳其也进入一个经济高速增长期 ， 属于全球瞩目的新经济体 ， 所以新里拉的汇率就稳定住了 。 只是好景不长 ， 几个因素导致里拉又开始贬值了 。
一个是全球的金融危机 ， 一个是2018年开始的美国制裁 。 更深层的原因 ， 是土耳其内部的经济发展动力不足 ， 之前高速增长的时候 ， 很多钱都用于过度超前的基建 ， 尤其是一些政府建筑、公共设施搞得很豪华 。 前面提到的负债 ， 很多其实是私营公司的负债 ， 尤其是建筑行业 ， 而且借的都是美元 ， 那么货币一贬值 ， 瞬间就资不抵债了 。 然后国家还要出手救助 ， 国民经济很依靠政府相关的投资 ， 出口和消费并没有拉动起来 。
当然 ， 相比于一个公司 ， 一个国家的治理还是复杂得多 ， 经济账只是其中的一本账 ， 而且还很不好算 ， 但一些基本的经济规律 ， 其实还是通行的 。