所以虽然短期半导体板块因为估值的问题还是有一段的调整 ， 但事实上我们去看 ， 从去年到现在 ， 整个行业的景气度一直都是非常高的 ， 可能除了像消费电子这些领域 ， 因为智能手机的渗透率的已经很高 。 在别的一些方向上 ， 比如服务器、汽车电子、军工、半导体等等这些方向 ， 其实一直都是供不应求的状态 。
虽然去年下半年逐步有一些补库存 ， 但是整体我们调研下来 ， 这个需求还是非常旺盛 ， 当然缺货还在继续 ， 也就是景气度的因素并没有像我们想象的那么快退去 ， 它还是处在一个供不应求的状态 。
所以从价格以及上半年的业绩来讲 ， 我觉得可能这些相关的公司还是会有一个不错的表现 ， 尤其是最近的一季报行情 。
所以从整个投资上来看 ， 接下来可能在这个模块就是两条思路：
一个是围绕景气度主线里面的一些 ， 比如汽车、服务器、军工这些方向相关的龙头公司应该会持续有不错的表现 ， 正是因为它的高增速 ， 可能从PEG>1的角度 ， 或者更多的弹性的角度来讲 ， 如果市场有反弹的机会 ， 还是一个比较强进攻的主线 。
另外一个层面就是国产化的主线 ， 不管是围绕代工环节还是它的上游半导体的设备和材料 ， 整体来讲 ， 从2019年到现在 ， 整个产业是处在一个快速的、成熟度提升的过程 ， 不管是从人才的流入以及相关产业链的产能 ， 以及产线的建设来看都是这样的 ， 尤其是在将来比如碳化硅第三代半导体等等这些方向上 ， 我们会迎来更多的机会 。
这个方向上可能需要去跟踪的 ， 在前面估值已经比较高的位置上 ， 我们怎么去看待这些头部公司长期的定价的问题？
但是在目前阶段国产化的方向上 ， 不管是订单量还是相关的持续性 ， 我觉得也还是在继续 ， 所以今年在半导体这块主要还是围绕这两条主线 ， 尤其是头部的公司 。
因为相关的标的 ， 这一波可能跟之前的互联网化不太一样 ， 因为当时3G、4G时代最头部的、受益的公司 ， 主要是在 H股或者是在美股上市的 ， 比如大家熟悉的BAT等等 ， 那个时候科技的核心资产并没有在A股 ， 但是大家如果现在去看半导体相关的链条 ， 作为这一波科技的核心资产 ， 其实都是在A股、在科创板相关的这些板块 ， 这两年在快速的上市 ， 所以我觉得可能它的投资价值其实也会更多的在 A股中体现出来 。
除了硬件之外 ， 今年在整个国产上 ， 不仅仅是要围绕硬件 ， 相关的操作系统和软件也是需要关注的 ， 尤其是在华为的开源生态的 OpenHarmony这一块 ， 实际上它也在打造一个数字化的、国产化的底座 ， 围绕里面相关的做数据库、中间件以及安全相关的公司 ， 它一定要形成一个新的生态 。
当然我们也会看到今年很多相关的一些核心标的 ， 不管是国产的CPU还是数据库 ， 还是芯片 ， 都会逐步上市 ， 这样也会有更多一些可投的标的 ， 而不是像过去一样 ， 可能纯粹还是一些主题、政策的炒作为主 ， 这样才会有一定的持续性 。 但是总体来讲 ， 我觉得芯创也是今年在关键核心技术的软件层面 ， 大家要去重点关注的 。
数字化应用三个最看好的方向
接下来我简单说一下最后一部分 ， 围绕应用的部分 。
刚刚我讲了两件事情 ， 一件是围绕整个的新一代新基础设施的投资 ， 第二件事情是围绕关键核心技术的一个突破 ， 我认为的数字化的两个先决条件 ， 最后我们会思考如果是一个数字化的时代 ， 它怎么跟传统行业、原有的一些产业结合起来 。
在这里面我们画了三个圈 ， 一个是 to b ， 产业数字化应该还是接下来空间比较大的 ， 这里面可能涉及到一些比如数字工厂 ， 包括数字化的办公以及数字化城市等等 。