2022年是5G和数字化应用元年
总而言之 ， 首先从2022年来看 ， 应该是整个5G应用和数字化应用的一个元年 ， 因为从2019年5G商用到现在正好经过三年的时间 。 今年放眼去看 ， 整个5G的基础设施其实已经是处在成熟前夕 ， 怎么去定义成熟前夕？
首先从绝对的基站的保有量上来讲 ， 今年大概会达到200万的基站 ， 去年是150万 ， 大概占到全球5G基站的70% ， 也就是说全球10个基站里面有7个在中国 ， 毫无疑问 ， 这是全球最好的1张5G网络 。
另外的话 ， 从整个云基础设施来讲 ， 未来云网融合是数字化的一个前提 ， 现在国家也在迅速的去推东数西算、新基建里面的数据中心 ， 未来在网络端的投资弹性不会太大 ， 因为今年应该就是5G的一个峰值 ， 但是在整个云产业链 ， 我们围绕这些服务器以及算力的投资 ， 还是跟美国比有较大的差距 ， 尤其是传统IT上云的比例还是非常低的 ， 全球现在大概是50%左右 ， 但中国应该是低于50% 。
你要未来去做数字化 ， 先决条件你应该是一个云化的企业 ， 生产数据和管理数据应该首先是能够被代码表达的 ， 它应该首先是一个数据 。 先解决怎么去把你的产业数字化 ， 才能去解决未来怎么把这些数据和数字变成新生产力的问题 。
所以我觉得在信息基础设施这一段 ， 应该是今年上半年在数字化大方向下 ， 或者我们叫新基建 ， 是值得大家去关注的 。
不管是运营商还是IDC以及它的上游这种ICT设备 ， 这些公司本身的估值比较便宜 ， 如果从性价比或者PEG的角度来讲 ， 我觉得它确定性会更高一些 。 这是第一条投资主线 。
第二条投资主线 ， 围绕关键核心技术 ， 这里面不管是半导体、芯片相关的链条 ， 还是网络安全 ， 实际上这个链条应该是在现在外部系统性风险不是很确定的环境下 ， 非常确定的 。
我们需要从整个行业 ， 从主题投资逐步延伸到基本面投资 ， 去找出在这种链条里谁能够更快的做出产品 ， 并且在订单、利润和收入上能够得到验证 。
所以从这个思路去捋 ， 今年我觉得还是要围绕两个思路 ， 一个是高景气度的主线 ， 一个是国产自主的主线 。
在高景气度里面 ， 我们现在还是建议大家优选军工、半导体、服务器 ， 还有整个的汽车相关上游的芯片厂商 ， 比如像IGBT ， 可能会有更好的、景气度的持续性 。
围绕国产化这一块 ， 可能一方面是原有的半导体的上游 ， 像材料和设备 ， 尤其是材料这一块 ， 因为设备本身今年是处在一个去年扩产之后的相对真空期 ， 我觉得可能材料会景气度更好一些 。
还有除了硬件之外的软件部分 ， 或者我们讲操作系统部分 ， 围绕信创的模块 ， 刚刚提到的相关的数据库 ， 国产化的数据库以及CPU ， 还有像里面的中间件等等这些公司 ， 我觉得大家可以重点关注 。 这就是第二条主线 。
这两条主线是我觉得可能今年在数字化大方向上 ， 上半年大家可以重点去看的 ， 其实一个是低估值 ， 但是成长的持续性是比较好的 。 另外一个虽然高估值 ， 但可能它的弹性会更好一些 。
另外 ， 在下半年可能稍微往长一点去思考 ， 这一轮新的技术创新最终会走向一个什么样的结果？数字化的应用一定是最后为产业链的投资去体现价值 。
所以我们其实刚刚在应用的方向上给大家提供一些思路 ， 比如像一些to b场景下的工业数字化 ， 然后包括像汽车智能化 ， 还有像这种VR和AR就是在消费端的3D视频 ， 可能目前看还是这些场景会更值得期待 。
但是总体来讲 ， 我觉得可能不会那么快 ， 因为目前来看 ， 它的整个基础设施 ， 虽然网络侧和算力侧在迅速提升 ， 但是在终端侧 ， 比如VRAR ， 其实还缺乏一些真正性价比较高的爆款产品 ， 所以可能还是需要一些催化剂 。