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盈利变得比较可控
虽然亚马逊这几年的运营利润率和净利率并没有明显改善 ， 反而处在下降区间 ， 但是亚马逊的毛利率却提升了很多 ， 从之前稳定了很多年的22%左右提升到了2015年的33% ， 盈利变得更为可控了 。 而且对于亚马逊运营利润率和净利率的较低水平 ， 大家似乎也都理解了原因 ， 因为亚马逊投入了很多的费用在布局未来 。

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长久以来 ， 亚马逊对未来的布局主要体现在物流和技术两个领域 。
在技术领域的布局 ， 我们下一部分再讲 。 对物流领域的投资不仅使得亚马逊的用户体验明显优于同类企业 ， 而且更重要的是经过多年耕耘 ， 曾经的成本中心正在开始变成利润中心 ， 这无疑是值得欣喜的事情 。
我们都知道 ， 多年前为了发展第三方平台 ， 也为了摊薄物流领域的投资 ， 亚马逊推出了FBA服务 ， 也就是向第三方卖家开放了其仓储和配送资源 。 从下表我们可以看出亚马逊运费收入最近几年一直呈现快速增长的趋势 ， 这很大程度上是由FBA带来的 。 目前 ， 亚马逊的这一项收入在其总营收中的比重已经达到了6%左右 。 看着曾经造成巨额亏损的业务开始创造了越来越多的收入和利润 ， 投资者也是更加认可亚马逊的模式 。

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既脚踏实地又仰望星空
亚马逊市值能够大跃进的另一个关键因素在于：在脚踏实地做好电商业务的同时 ， 贝索斯也在仰望星空 ， 通过对云计算10年多的投入几乎等同于再造了一个亚马逊 。 自亚马逊创立以来 ， 贝索斯就一直在宣传一个观点——“在实体世界里 ， 传统的利器是：地段 ， 地段 ， 地段” ， 而对于我们来说 ， 最重要的3件事是技术 ， 技术 ， 技术!”因此 ， 亚马逊一直非常重视对技术领域的投入 ， 技术费用的营收占比一直非常高 ， 尤其是在电商行业内 ， 与之对比京东的技术费用营收占比不足2% 。

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亚马逊云计算业务的由来也颇有点误打误撞的成份 ， 但是一旦证实了这是一个很有前景的领域 ， 亚马逊毫不犹豫地投下了重金 。
2001年 ， 迫于盈利压力 ， 贝索斯决意向其他零售公司出租库房设施和技术平台 。 令贝索斯没有想到的是 ， 亚马逊那些处于闲置状态的资产 ， 带回了可观的回报 。 2002年 ， 亚马逊开始把更多富余的存储服务器、带宽、CPU资源租给第三方用户 。 亚马逊将该云服务命名为亚马逊网络服务(Amazon WebServices ， 简称AWS)——这比谷歌提出“云计算”的概念要早4年 。 2006年 ， 亚马逊成立了网络服务部门 ， 专为各类企业提供云计算基础架构网络服务平台 。
从2006年亚马逊专门成立网络服务部门开始 ， 随着外界对其云计算业务预期的不断增强 ， 亚马逊的股价也不断创出新高 。 未来的一切都是基于云端的 ， 云计算行业的市场空间可能比电子商务还要大 ， 而亚马逊则经过数年的耕耘在这一市场上已经处于绝对领先的地位 。
2015年 ， 亚马逊首次在季报中批露了其来自于云计算业务AWS的营收情况 。 从下面这些数字你可以看出 ， AWS的营业收入在快速增加 ， 更重要的是来自于AWS的营业利润已经基本上可以说超过了电商 ， 成为了亚马逊营业利润的主要来源 。 AWS的成功再造了一个甚至可能是N个亚马逊 。