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6月以来中手游、心动公司股价走势图
相比起B站投的几家上市企业 ， B站自己也不好过 。 B站股价在Q3的下跌幅度高达38.26% ， 现在的市值较去年最高点时已腰斩 。 环环相扣 ， B站的下滑也影响了持有其股票的公司 。 比如阿里巴巴 ， 其最新公布的13F持仓报告显示 ， 其持有B站的股票市值为6.6亿美元 。
此外 ， 阿里巴巴主要持仓中 ， 触宝、陌陌、微博几家企业在Q3也都出现了不同程度的股价下滑 ， 其中触宝大跌40.78%、陌陌大跌24.59% 。 表现最好的是百世集团 ， 三季度其股价上涨17.61% 。

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阿里巴巴持仓报告
动辄上亿的投资亏损 ， 散户们看起来觉得心惊胆战 ， 但对大公司们来说 ， 这笔帐显然不是这么简单计算的 。 CVC的对外投资 ， 在战略上的意义可能远比财务回报来得重要 。 另外 ， 如果作为大股东 ， 来自投资公司的收益部分也会流入巨头们的口袋 ， 这部分利润或许比股价涨跌带来的收益更诱人 。
以投资高手腾讯为例 ， 本季度其录得的权益持有人应占盈利为395.10亿元 ， 而来自投资公司的收益就达到264.91亿元 。

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02 为何偏偏是现在？这个三季度 ， 无论是美股还是港股 ， 大盘都不景气 。
美股方面 ， 第三季度标普500涨幅仅0.23% ， 而道琼斯工业指数和纳斯达克指数分别都下跌了1.91%和0.38% ， 完全无法与今年上半年的红火相比 。 港股方面 ， 今年以来大盘就持续走低 ， 今年前三季度 ， 恒生指数下跌9.75% ， 恒生科技指数下跌27.59% 。
在市场较冷的情况下 ， 中国科技企业主要持仓的中概股们 ， 更是因为三季度政策的集中释放而遭遇重挫 。 比如在线教育板块 。 7月23日“双减”消息在网络流传 ， 当天教育股集体崩盘 ， 新东方大跌40.61% ， 思考乐教育跌28.53% ， 卓越教育集团跌21.48%；美股盘前好未来跌46.64% ， 新东方跌46.25% ， 高途跌42.17% 。 政策落实后 ， 在线教育股更是一蹶不振 。 而在线教育独角兽们的IPO计划也因此胎死腹中 。 作业帮在今年初多次传出IPO消息 ， 但随着监管趋严其上市计划折戟 ， 作为第一大股东的百度也是有苦难言 。 此外 ， 因受未成年禁令、版权停发的消息影响 ， 游戏板块投资者也情绪低迷 。

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见微知著、推己及人 ， 一时间大量资金出逃中概股 ， 三季度中概股几乎全线走低 。 Q3 ， 阿里巴巴美股跌超30% ， 腾讯跌超25% ， 百度美股跌超20% 。 既然Q3已经这样了 ， 索性把过往投资埋下隐患确认出来 ， 刮骨去毒 ， 韬光养晦 。 这不失为一种机智的调节 。
而就在最近 ， 一些微妙的变化也浮现出来 。 根据近期各国际顶级投资披露的持仓情况 ， 高盛大笔买入Boss直聘、增持阿里巴巴 ， 景林新进贝壳、抄底买入教育股 。
寒冬已至 ， 反转时刻还会远吗？
本文来自微信公众号“真探AlphaSeeker”（ID:deep_insights） ， 作者：李婷婷 ， 36氪经授权发布 。

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