另外 ， B站人均变现效率也在持续增长 。 第三季度MPU（月均付费用户）增长了59%至2400万 ， 付费比率（MPUs）达8.9% 。 与2018年一季度上市之初相比 ， 2021年三季度B站MAU增长245% ， 付费比率增长了832% 。
天风证券测算 ， 当B站达到4亿 MAU、DAU/MAU在25%-30%之间、整体使用时间在75~85分钟间变化时 ， 广告收入区间为99-130亿元 。
截至今年三季度 ， 从B站的营收结构来看 ， 增值服务（包括高级会员计划、直播服务和其他增值服务）是最赚钱的业务 ， 收入19.1亿元；广告收入增速最快 ， 同比增长110%至11.7亿元 ， 移动游戏收入增速放缓仅占总营收26.7%但仍是第二大营收来源 ， 电商作为新试水业务贡献了13%的收入 。
B站近日1.18亿元拍得的支付牌照 ， 则补齐了电商业务的合规板 。
投资扩张遭质疑
2020年5月 ， 陈睿曾在媒体采访时表示 ， “我们未来三年核心战略 ， 一是内容生态 ， 二是产业布局 。 ”
据天眼查不完全统计 ， 2013年至今 ， B站共完成146起投资 ， 今年更是投了超40家公司 ， 平均每8天投一家公司 。 以往B站投资主要围绕ACG领域（Animation ， 动画、Comics ， 漫画与Games ， 游戏）进行 ， 而今年领域涵盖文娱、电商、新能源汽车、新消费、企业服务等等 。
从领域分类来看 ， B站除ACG外的投资几乎覆盖了近年来所有的投资热门领域 。
但受投资公司估值与市值不断调整影响 ， B站三季度营收虽同比增长61%至52.1亿元 ， 但投资转正为负 ， 亏损达7.24亿 。
投资人对B站另一大质疑则在于 ， B站是否具备全面投资的能力 。
B站副董事长兼COO李旎认为B站跨界投资的领域可以成为未来广告的增长点 ， 例如汽车和新国货 。
汽车是公认继电视、电脑、手机后的“第四块屏幕” ， 即是新场景也是新的视频内容分发渠道 。 今年B站的策略重点已从内容品类扩张转向新场景的扩张 ， 与车企合作算是意料之外 ， 但情理之中的事情 。
三季度 ， B站在电视端的MAU已超过PC端（个人电脑） ， 成为继手机端后第二大设备 。 并且电视端还帮B站渗透了下沉市场 。 陈睿称 ， “电视端用户与App端用户的重合度低于20% ， 大多数用户位于三至五线城市 。 ”这与高度覆盖一二线城市的PC端、移动端用户有较大的差异 。
【深网｜亏损加剧股价大跌仍增发16亿美元，B站为何惹怒投资人？】“电视端还有进一步的增长潜力 。 ”陈睿称 ， “不仅是用户数量增长 ， 我们在电视端的播放时长也是长于其他终端的 。 ”
B站对于新国货、新消费的投资除广告与电商考量外 ， 还有发展线下有关 。
今年年初 ， B站关联公司上海信乐彼成文化咨询有限公司以81亿元的价格拍得了上海市杨浦区一块出让面积12.55万平方米 ， 建筑面积36万平方米的沿江地块 。 土地性质包括街巷、商业、办公、租赁和文体等 。 美团在去年11月刚以65亿元拿下了旁边的地块 。

文章插图
美团与B站相对位置示意 来源：界面
该地出让文件写明了使拍卖目的：须引进在线新经济产业领域的国际性、全国性知名企业设立的总部 ， 且总部注册地落户杨浦区 ， B站总部正是在杨浦区 。 据深燃报道 ， B站或希望参考日本ACG聚集地秋叶原 ， 建造类似商圈 ， 进行“线上+线下+IP“的联动 。

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