Airbnb，明年最佳潜力之一 _信息快讯

作者 |美股先锋

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Airbnb这家公司相信大家比较了解，成立于08年，总部位于美国加州，主营为民宿平台，让旅行者通过网站或手机发掘和预订世界各地的独特房源。 20年12月， Airbnb登录纳斯达克上市，不过由于疫情影响业务经营，以及通胀预期下成长股杀估值， Airbnb上市后股价经历大幅波动，过去一年表现平平。

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可以看到3月和5月， Airbnb和其他成长股一样经历了估值大幅下杀。此后由于德尔塔病毒株影响业务开展，股价基本处于区间震荡。从8月疫情有控制的预期开始，估值逐步修复，直到交出不错的Q3业绩，以及比较强的指引，股价经历一波大涨。但是由于通胀实锤，美联储加速taper以及给出明年可能3次加息的预期，成长股又开始经历一轮杀估值；同时，变异株Omicron的出现让酒旅业蒙上阴影， Airbnb股价遭受双重打击。
但是在病理学中， Omicron传染性强但毒性低，有望终结疫情，未来流感化。在这个背景下，后疫情时代的代表Airbnb就可以重点关注起来了。另外Airbnb的基本面还有更为重要的一点——行业范式转换（Paradigm Shift）。下面我们对此重点进行分析。
01 Airbnb的行业范式转换
行业范式的转换，听起来比较抽象。这玩意怎么理解呢？其实在消费领域，可以说这是种消费者行为的变迁，举几个例子：智能手机取代传统手机、智能电车颠覆燃油车、奶茶和咖啡成为标配…
那么对于Airbnb来说，也存在这种行业范式的转换，用CEO Brian的话来说“世界正经历一场关于我们生活和工作的变革”（The world is undergoing a revolution in how we live and work）。当然，硅谷向来有吹牛（Fake it then make it）的传统， Brian兄弟的话多少得打点折扣。但是这件事也不是空穴来风，我们从数据来看。

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从上图可以明显看到，长租（旅租＞7天）的占比从21%大幅提升至41% ，而这个趋势仍在延续——疫情集中爆发的春季出现比例大幅上升（由于疫情人员无法自由流动），但从下半年疫情逐步控制后的恢复情况来看，长租的旅客占比并没有继续回落的迹象，反而仍有上升的趋势。
关于这一点Brian在电话会中也有讲到：长期居留（超过28天）是增长最快的部分，这个趋势在疫情前已经出现。这背后很重要的一个原因是工作的灵活度大幅提升，并且疫情加速了这一过程。根据研究机构Garter 7月的调研报告，全球远程工作者将在21年将占比32% ，而这一比例在19年为17% 。报告中， Garter也给出了前瞻预测，这一转变是大势所趋，扭转这一动能几乎不可能。
在Airbnb的Q3电话会中也提到，灵活工作的比例仍将加速上升。给出的一些现象包括世界级巨头们如宝洁、亚马逊、福特等在近期都增加了员工远程办公的灵活度，更多的公司将追随这一脚步，特别是在元宇宙的预期下（比如Meta推出的Workrooms）——这背后也就意味着人们旅行的灵活度在上升，而不是像传统那样大多只在周末出行。对此Airbnb也给出了一些有趣的现象佐证，比如周一和周二是增长最快的旅行时间。

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