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《投资者网》新能源行业组 彭宝萱
10月29日凌晨 ， Facebook的创始人扎克伯格在Connect开发者大会上发布了一款名为Project Cambria的VR虚拟现实头盔 。 在此之前 ， Facebook在VR领域的主打产品是Oculus Quest2 ， 该产品自2020年10月发布以来已取得初步成绩 ， 据Evercore ISI投资公司分析师预测 ， 其销售量有望在2021年底达到800万台 。
据民生证券研报信息 ， Oculus Quest2是由国内厂商歌尔股份有限公司（下称“歌尔股份” ，002241.SZ）独家代工生产 ， 该公司还为索尼、Pico和GTC等全球主流VR头显品牌代工 。 2021年前三季度 ， 歌尔股份在VR/AR头显设备所属的智能硬件业务上的营业收入同比增长了119% 。
11月9日 ， 歌尔股份发布拆分所属子公司歌尔微电子股份有限公司（下称“歌尔微”）上市的公告 。 这会给歌尔股份带来什么影响？
卖掉VR子品牌
歌尔股份成立于2001年 ， 2008年5月在深交所上市 ， 业务包括智能穿戴、虚拟/增强现实、智能耳机和智能家居等 ， 涉及TWS耳机、VR/AR头显设备等多个细分业务 。 纵观国内的VR/AR供应链 ， 歌尔股份主要在穿戴式装置的传感器、光学和整机代工等环节切入 。

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早在2009年的《非公开发行股票预案》中 ， 公司便表示已积累了以三星、缤特力、联想、惠普、LG等为主的国际客户群体 。 而后 ， 歌尔股份发展以3D眼镜为代表的光学产品 ， 并顺利地在2013年与索尼签下了VR眼镜Playstation的代工制造和部分研发业务 。
2015年 ， 歌尔股份发展出了VR业务中一个阶段性的产品——Pico VR ， 也是青岛小鸟看看科技有限公司（下称“小鸟看看”）的主要产品 。 小鸟看看成立于2015年 ， 是歌尔股份旗下专注于虚拟现实的硬件开发、虚拟现实内容及应用的子公司 。
公开资料显示 ， Pico在2020年第二季度的全球VR市场中占据了9.2%的市场份额 ， 成为仅次于索尼和Facebook的VR品牌 。 而根据IDC数据统计 ， 在2020年第四季度 ， Pico已是国内市占率最多的VR产品品牌 ， 占据国内37.8%的市场份额 。

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然而 ， 发展势头良好的小鸟看看却在2021年8月29日“易主” 。 企查查显示 ， 字节跳动以90亿元收购小鸟看看91%的股权 ， 加码公司的元宇宙领域 。 在此次交易之前 ， 小鸟看看已完成四轮融资 ， 中金资本、广发证券和基石资本等机构参与投资 。
歌尔股份卖掉Pico VR业务 ， 与公司一直以来布局VR赛道的计划相背离 。 据36氪消息 ， 歌尔股份作为Facebook旗下VR品牌Oculus的代工方 ， 但又同时是Pico的股东 ， 由于两个品牌间互为竞争的关系 ， 公司需要做一些取舍 。 而歌尔股份在11月12日的投资者互动平台表示 ， 公司目前暂无开展VR品牌业务的计划 。 很显然 ， 歌尔股份选择抛弃子品牌 ， 又回到它供应商的位置 。
2020年年报披露 ， 歌尔股份的前五大客户合计的销售金额为456.5亿元 ， 在销售总额中占比近80% 。 对比于2017年66%、2018年66%以及2019年70%的前五大客户销售占比 ， 近年来公司前五大客户贡献的销售额占比逐渐增加 。 其中 ， 2020年第一大客户销售额为278亿元 ， 占比48% ， 第二大客户销售额69亿元 ， 占比12% 。 不难看出 ， 歌尔股份的营收对大客户存在依赖 。
【分拆子公司歌尔微上市 歌尔股份踏入VR赛道营收大增背后】