1、复苏期:在这个阶段工厂开工，企业投资增加，企业利润改善，经济活动逐渐活跃，GDP增速加快，但是由于刚从衰退期走出来，市场信心还没有完全恢复，居民消费意愿虽然在增强，但增速较慢，物价继续保持在较低水平。即这一阶段的特征是GDP增速大于CPI。

在复苏期里很多人可能没有觉得到，但在一个高度市场化的国家或地区里，股市往往是经济的晴雨表，上市公司业绩的改善、市场预期的上涨，最终会反映在股票价格上。

所以在这个阶段，最优的资产配置是股票(股票>债券>货币(现金)>商品)

2、过热期:在这个阶段，企业投资活动继续增加，GDP增速继续保持在高位，但由于经过复苏期后，薪资增长较快，居民收入增加，消费能力增加，物价上涨较快，即这一阶段表现为GDP和CPI都在高位。