下面是债券的定价公式: 债券价格的计算公式:P=[c/(1+r)] + [c/(1+r)(1+r)]... + [c/(1+r)...(1+r)] + [F/(1+r)...(1+r)] C代表的是债券的利息(固定的)，F代表的是债券的面值...

下面是债券的定价公式:

债券价格的计算公式:P=[c/(1+r)] + [c/(1+r)(1+r)]... + [c/(1+r)...(1+r)] + [F/(1+r)...(1+r)]

C代表的是债券的利息(固定的)，F代表的是债券的面值(固定的)，r是指必要收益率(市场利率可以作为参考的必要收益率)，P是债券的价格。

从上面公式我们可以看出，债券的价格和债券的市场利率是成反比例关系的，也即:r(市场利率)越小，债券的价格P越大。

所以，根据美林时钟理论，在滞胀期最优的资产配置:债券>货币>股票>商品

2、美林时钟理论适合国内的资产配置吗?

现在不少人认为美林时钟理论很难反映中国目前的资产价格走向，比如2010年以来，中国的GDP以及CPI整体是走低，但是这几年里，债券市场却是牛市-熊市-牛市的过程，而股市则是熊市-牛市(2015年)-熊市的过程。为什么出现这样的现象呢?