程筱颖认为：“中国的消费者对于咖啡处在一个‘既熟悉又陌生’的阶段 ， 熟悉是他们知道咖啡有提神的作用 ， 但对于风味或者文化又没有形成特定的需求和认知 。 知道有用 ， 但又不够了解 ， 所以这个时候去做这个事情 ， 我觉得是最好的时候 。 ”
众为资本的资深投资经理李雅珺在2021年很是繁忙 ， 她看了市面上6个咖啡项目 ， 其明显感受到 ， “星巴克作为一个benchmark（基准、对标） ， 中国也许有企业能做到这么大 。 ”她认为 ， 从资本介入的程度和消费者习惯教育来看 ， 咖啡投资的时机已经成熟 。 “资本层面 ， 过去一年应该算是资本介入咖啡届的元年；消费者层面 ， 越来越多花式咖啡出现 ， 比如生椰拿铁等 ， 也在用更丰富的口感来拓展自己的消费者边界 。 ”
内向基金创始合伙人Stefanie曾带领团队担任三顿半多轮融资的独家财务顾问 ， 并对其进行了投资 ， 对于咖啡行业的扩张为何会出现在这个时候 ， 她说道：“从资本的角度来看 ， 咖啡投资热潮是茶饮投资热潮之后的必然趋势 ， 是资本持续挖掘线下餐饮可能性的必然之举 。 而资本的介入加速了行业的创新和从业人员基本素质的快速提升 ， 使得行业迅速扩张 。 ”
新趋势：咖啡不是一定要坐下来喝
在麦当劳中国副总裁、麦咖啡（McCafe）业务总经理许颖婷看来 ， 中国的咖啡市场在过去三、四年的变化非常迅速 ， “它的改变不只是在产品 ， 整个场景、使用习惯都不一样 。 现在可能大家喝咖啡可以说是刚需了 。 ”
1990年 ， 麦当劳将鲜煮咖啡随麦当劳餐厅一起带入中国市场；2009年 ， 麦咖啡正式在中国开店 。 据许颖婷回忆 ， 彼时 ， 中国消费者对于咖啡的消费场景 ， 更多是在家冲泡速溶咖啡 ， “那时候要找一家咖啡厅是非常困难的 ， 只有一两家比较大的品牌 ， 连锁店也不多 。 ”但后来 ， 消费者开始走进咖啡店消费 ， 对喝咖啡的环境要求变高 ， 希望有好的氛围、空间 ， 能够坐下来聊天 。 而如今 ， 快取、外卖成为咖啡消费中的重要场景 。

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图片来源：每日经济新闻 资料图
2020年11月 ， 麦咖啡宣布将在三年内投资25亿元 ， 加速布局中国内地咖啡市场 。 谈及这一决策背后的契机 ， 许颖婷坦言：“看到了一个很大的转变 ， 就是咖啡不是一定要坐下来喝了 。 ”在过去几年 ， 咖啡更多的消费场景是快取或外卖 。 于是 ， 自带“快餐”基因的麦咖啡开始发力 ， 依托麦当劳线下母店及母店员工 ， 在原有的麦当劳门店内设立“手工咖啡吧” ， “店中店”模式既减少了租金成本以及招聘、培养新人的成本 ， 又能自带客流 。
“快场景”下的咖啡消费 ， 也孕育了与星巴克提供社交、商务会谈空间不同的咖啡新物种 。 以瑞幸、Manner、Nowwa为代表的即取即走小店 ， 以三顿半、永璞为代表的线上速溶咖啡品牌 ， 满足的都是咖啡消费的便携需求 。
青桐资本投资副总裁陈蕙琳分析认为 ， 在线下业态方面 ， 可分为三种 ， 即“第三空间”大店、即取即走的小店 ， 以及便利店模式咖啡 。


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那么 ， 哪种模式的盈利性和可持续性更好？资本更看好哪种打法？Stefanie认为：“线上和线下是互补的关系 ， 在好产品的基础上 ， 线上为用户提供性价比和使用的便利性 ， 而线下为用户提供场景延伸和附加价值 。 而大店和小店也是互补的关系 ， 大店利于品牌势能 ， 小店利于公司效率 。 ”