百度的集度汽车预计2022年量产；而Apollo自动驾驶相关业务短期内很难大规模商业化 。
高投入、慢增长将成常态？
随着消费互联网红利见顶 ， 多种迹象表明 ， 国内互联网行业正在告别高增长 。
今年Q3 ， 阿里营收同比增长29% ， 明显低于市场预期；不仅如此 ， 阿里还破天荒地调低了全年营收增长指引 ， 从30%下调到20%-23% 。
腾讯增速也在放缓 。 今年Q3 ， 其营收同比增长13%；而去年同期的营收增速是29% 。
就连此前一直增长生猛的字节跳动也曝出增速放缓的消息 。
据证券时报报道 ， 字节跳动商业化产品部近期在全员大会上披露 ， 其国内广告收入过去半年增长停止 ， 这在字节跳动2013年商业化以来的几年里尚属首次 。
从阿里、腾讯、美团、字节等巨头的动作看 ， 从消费互联网向产业互联网和硬科技转型 ， 是必然选择和不得不为 。
硬科技、产业互联网的特点就是前期投入大 ， 见效慢 。 国内AI四小龙的成长轨迹已经佐证了这一点 。
小米、百度押注的智能汽车、人工智能都被视为未来十年超大规模的阳光型赛道 ， 但同时也是前期投入大、见效慢的方向 。 但就像雷军所说 ， 方向对了 ， 就不怕路远 。
只是 ， 无论是互联网从业者还是资本市场 ， 都需要适应慢下来的节奏 ， 这需要时间 ， 但又不得不面对和接受 。
相比较而言 ， 在向硬科技、产业互联网转型的路上 ， 小米、百度开始的都不算晚 ， 甚至是走在了前列 。
不仅如此 ， 他们底气也算足 ， 除了人才和技术积淀 ， 手上还有很多钱 。

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图9/9

截至今年三季度末 ， 小米账上的现金及现金等价物为326.49亿元 ， 而其现金资源总额为981亿元 。
同期 ， 排除爱奇艺 ， 百度持有的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资总值为1836亿元（约合284.9亿美元） 。
所以 ， 一直以来 ， 市场上都有声音认为 ， 小米和百度被低估了 。 但让人费解的是 ， 既然被低估 ， 股价为何又跌跌不休？
面对这样的资本市场 ， 对于雷军和李彦宏而言 ， 除了暂时忘掉股价 ， 专心赶路 ， 可能也别无他途 。
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