首先是中国的投资市场并非是完全市场化，比如股市，正常来说应该是能进能出，但是中国股市近30年来够上市的企业没有多少家。股价很大程度上并不是业绩推动，股市作为经济晴雨表的作用在弱化。

其次是政策对市场的作用力太强，比如2009年至2017年5月，中国广义货币增速高达两位数，也就是说在这段时间里政策对经济一直是强刺激状态，结果就是央行的货币政策(加息或降低)对经济的边际效果逐渐走弱。

再者是CPI作为衡量价格的指标有些失真，CPI一般衡量在超市、菜市场等最终商品的价格，企业的出厂价格并未反映在内，而房价涨幅更是没有反映，实际上说，房价应该算在物价内的。

最后，由于央行对经济进行逆周期调节幅度太大，GDP也很难反映美林时钟的规律。