04岂止波音
在近几十年中 , 波音并非唯一一个出现诸多问题的美国制造业龙头 。
在新自由主义改革浪潮中 , 金融业对制造业的控制越来越深入 , 一些制造业企业甚至也努力成为金融资本的一员 , 另一些 , 则被迫与华尔街妥协 , 甚至因为华尔街的力量 , 而葬送了自己用一个世纪时间辛苦铸就的生命线 。
对美国人来说 , GE(通用电气)一定不陌生 。从灯泡、白色家电 , 到日常所用的能源、飞机发动机 , GE在美国人的生活中无处不在 。“基业长青”的GE , 也长期是全球各大商学院重点探讨的案例之一 。
但是 , 正是这样一个制造业巨头 , 却在2001年之后遭遇严重危机 。2018年6月 , 在稳坐111年道指成分股宝座之后 , GE被剔出道指成分股 。
实际上 , GE在遭遇危机之前经历了一百多年历史中最辉煌的一段时间 。从1981年至2001年的二十年间 , GE在掌门人Jack Welch的带领下 , 市值增长了4500亿美元 , 其中大约40%来自GE资本 。
GE资本原是为GE集团服务的金融子公司 , 因为对这样一个巨无霸来说 , 租赁、贷款等等金融活动非常多 , GE资本的存在正是为了满足整个GE的需求而设立的 。
但是 , 在Welch治下 , 背靠GE名声的GE资本获得了标普的AAA评级 , 并投身金融市场 , 像很多对冲基金一样 , 从事各种高杠杆的金融活动 。
在Welch掌权的20年中 , GE从一个侧重研发投入的制造业企业转向了一个讨好华尔街的企业 。
在美国业界 , 不少人批评Welch并不在乎GE的业务是不是已经有了几十年的积淀 , 是不是应该更新产品 , 从而巩固市场地位并开拓新的市场 。
在Welch看来 , 已经在诸多制造业细分行业做到第一位置的GE根本不需要为了这些来担忧 , 他更看中的是如何让GE每个季度的业绩好看 , 更想看到的是如何说服华尔街的投资者们GE是一个非常赚钱的企业 。
于是 , 他大笔投入到当时最赚钱的行业:媒体和金融 。在他任上 , GE买下了投资银行Kidder Peabody , 家喻户晓的电视台NBC也被纳入GE麾下 。
对GE来说 , 并购这些企业的目的是要让自己的财报更加好看 , 获得华尔街更多投资者的青睐 。于是 , 对这些新并购来的公司来说 , GE的策略很简单 , 就是开源节流 , 想尽办法让这些企业创造出源源不断的现金流 , 为GE集团的财务数据贴金 。
对GE这样的巨无霸来说 , 比起通过研发、制造新产品来赚钱 , 用钱生钱显然要容易得多 。
但是 , 这样的好日子并没有持续多久 。在金融危机之后 , GE一蹶不振 , 甚至在2015年 , 面对过多的负债 , GE不得不将GE资本的大部分业务出售 。
美国评级公司 , 如标准普尔也对GE毫不客气 。在2018年10月 , 标普将GE的信用评级从A级下调至BBB+级 , 也就是投资级的最低一档 。要知道 , 在1974年至2009年 , 长达35年的时间里 , GE的信用评级曾一直是最高的AAA级 。
另一个制造业企业受到金融业操控的例子是总部位于密苏里州圣路易斯的轴承和机械动力传动巨头铁姆肯公司 。
2013年 , 铁姆肯公司一分为二 , 旗下的特种钢业务拆分出来成立新的公司 。
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