从利润表入手 ， 寻找房企利润率的影响要素 。 房地产开发的主要营业成本包括土地成本、建安成本与债务利息 ， 房企间建安成本无太大差异 ， 差异主要体现在土地成本和债务利息两方面 。 费用方面 ， 房企间销售费用率和管理费用率总体差异不大 ， 两项合计基本在10%以内 ， 差距不超过5% ， 但也能够影响企业利润率 。 营业税金及附加主要是土地增值税 ， 高毛利率房企缴纳比例更高 。 此外 ， 如果房企拥有较多的自持物业并采用公允价值计量入账 ， 公允价值变动损益也会对利润率造成较大影响 。 具体来看：

1）土地成本 。 在拿地环节具有优势的房企通常包括两种类型 ， 一种是资源型房企 。 资源型房企通常为国资背景 ， 依托与政府的良好关系能够拿到一般房企较难拿到的核心地段的高盈利土地 。 典型代表包括中粮置业、中海地产等 。 第二种是能够以特殊形式低价拿地 ， 比如大华集团所采用的一二级联动模式 ， 通过参与一级市场土地整理以换取土地的低成本获取资格 。 这种模式利润率也较高 ， 但问题是开发周期较长 ， 影响周转 。